中航证券有限公司邓轲，梁晨近期对进行扣问并发布了扣问讲演《2024Q3功绩点评：功绩保握褂讪，热情陶瓷材料第二增长弧线》直播 勾引，本讲演对火把电子给出增握评级，现时股价为26.66元。
火把电子(603678) 功绩摘抄：2024年前三季度公司收场营业收入21.5亿元（-20.7%），收场归母净利润2.3亿元（-22.6%），对应EPS为0.50元，扣非归母净利润2.1乙元（-23.9%）。202403公司收场营业收入7.2亿元（同比-36.2%，环比6.5%），收场归母净利润0.62亿元（同比+60.8%，环比-31.5%），扣非归母净利润0.57亿元（同比+59.1%，环比-33.8%）； 营收环比有所下落，盈利才调保握褂讪：讲演期内尽管需求波动和狡计效益下落的风险仍在，但军用电子元器件板块呈现出冉冉企稳的态势；陶瓷材料方面，卑劣跟着航空产业链进修线的激动，航空方面的碳化硅复材需求有望在本年下半年启动冉冉提高，咱们判断现时陶瓷材料处于从预研到批产的空挡切换期。收入层面，公司前三季度收场收入21.5亿元（-20.7%），咱们揣摸主要系公司买卖板块收入有所下落的同期，元器件板块需求复苏反复，2403公司收场收入7.2亿元（环比-6.5%），咱们揣摸主要系买卖板块收入进一步下落所致。盈利才调方面，公司前三季度毛利率32.4%（+0.86pcts），主要系公司收入结构有所优化，高毛利的业务占比提高所致；2024Q3毛利率31.5%（环比-1.8pcts），咱们揣摸主要系公司三季度产物结构有所变化所致； 财务数据：公司前三季度狡计步履产生的现款流量净额同比增长41.4%，主要系业务范围下落，采购支付的现款支付同比减少所致；与二季度末比拟，货币现款有所减少的同期，交往性金融钞票加多，咱们揣摸主要系公司将部分现款用于购买管待所致在建工程有序激动：公司在建工程包括紫华园厂区成立、介质层陶瓷电容样子、立亚特陶二期、特种陶瓷材料前驱体样子二期、紫华纤维扣问院样子，凭证半年报涌现，可转债募投的介质层陶瓷电容产业化样子瞻望推退到2024年12月投产，紫华园一期样子、立亚特陶样子成立程度较快，部分产能已不绝投产转固，紫华园二期和紫华纤维扣问院样子已启动初步成立，产能成立有序激动； 挖潜增效提高产物中枢竞争力：电子元器件板块，公司主要效率于新业务挖潜和横向业务拓展—一讲演期内，公司使用自有资金942.7万元收购福建毫米少数股东40%的股权，公司握有福建毫米的股份比例提高至100%，福建毫米以电阻器为中枢，面向航天、航空、船舶及高端医疗、电子汽车、物联网等中高端范围，公司本次全资收购福建毫米，体现出公司发展中高端产物的决心：陶瓷材料板块，公司着眼于客户培养和降本增效的尽力一讲演期内，立亚新材深化了与客户单元的轮廓相易，提速诳骗拓展，并基于进一步缩小新材料老本的日的，积极探索提高运营成果的新坐褥模式；立亚化学完成既定认识的情况下，完成了国度专精特新小巨东谈主、国度高新本事企业等样子的复审，有用的提高了自己产物竞争力和行业有名度； 投资提议：公司电子元器件业务在多重压力下承压，跟着需求冉冉复原，行业有望企稳，陶瓷材料是公司布局的要点范围，现在处于预研到批产的换挡期，跟着复材工艺的冉冉闇练和放量，公司第二增长弧线有望开启。咱们瞻望公司2024-2026年收场营业收入29.5亿元、36.0亿元、43.0亿元，同比增长-15.9%、22.1%、19.0%，收场归母净利润3.0亿元、4.0亿元、5.3亿元，同比增长-6.0%、33.9%、31.5%，对应PE42X、31X、24X，予以“增握”评级。 风险辅导：卑劣需求不足预期、竞争样式恶化、原材料价钱大幅高潮等
证券之星数据中心凭证近三年发布的研报数据计较，天风证券王泽宇扣问员团队对该股扣问较为潜入，近三年预测准确度均值为75.84%，其预测2024年度包摄净利润为盈利3.84亿，凭证现价换算的预测PE为31.74。
最新盈利预测明细如下：
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该股最近90天内共有5家机构给出评级，买入评级5家；往时90天内机构认识均价为27.22。
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