一份只是及格的财报不足以餍足投资者对AI芯片热点股的高期待欧美三级片，迈威尔科技盘后重挫。
周三，迈威尔科技公布2025财年第四季度及全年财务功绩，第四财季调养后每股收益达到60好意思分，略高于分析师预期的59好意思分。收入同比增长27%至18.2亿好意思元，逾越了18亿好意思元的预期。中枢财务数据如下：
结尾2025年2月1日的第四季度：
童颜巨乳营收：18.17亿好意思元，同比增长27%，环比增长20%
毛利率：GAAP毛利率50.5%，非GAAP毛利率60.1%
净利润：GAAP净利润为2.002亿好意思元，非GAAP净利润为5.314亿好意思元
每股收益：GAAP每股收益0.23好意思元，非GAAP每股收益0.60好意思元
2025财年全年：
总营收：57.67亿好意思元
净亏本：GAAP净亏本为8.85亿好意思元（每股亏本1.02好意思元）
非GAAP净利润：13.77亿好意思元（每股收益1.57好意思元）
策动现款流：16.8亿好意思元（创历史新高）
Marvell的业务主要集结在五个结尾市集：数据中心、企业蚁集、运营商基础重要、顿然电子和汽车/工业。其中，数据中心业务是Marvell的主要增长引擎，第四季度收入达到13.66亿好意思元，同比增长78%，占总收入的75%。
在结尾4月份的本财年第一季度，迈威尔计算销售额约为18.8亿好意思元。诚然这与分析师的平均预期一致，但一些乐不雅的预测高达20亿好意思元。在财报发布后，迈威尔股价在盘后往复中一度下落16%，本年迄今已累计下落18%。
迈威尔2026财年第一季度瞻望具体如下：
计算营收：18.75亿好意思元（±5%），同比增长逾越60%
计算毛利率：GAAP约50.5%，非GAAP约60%
计算每股收益：GAAP每股收益0.19好意思元（±0.05），非GAAP每股收益0.61好意思元（±0.05）
迈威尔一直被视为AI策动领域的主要受益者，市集对其渴望值也水长船高。可是，本质情况是，诚然AI需求强壮，但一些客户的开销放缓，以及来自DeepSeek的低成本AI模子的竞争，齐给迈威尔等芯片制造商带来了压力。
Stifel Financial Corp.的分析师Tore Svanberg在一份说明中暗意：“已往几周，投资者对AI股票一经终点‘殷切’。”他以为，迈威尔的说明“可能无助于平息这些殷切情愫”。
海豚投研指出，迈威尔本季度AI业务定期增长，但贯串公司下季度的拓荒后，臆想出公司下季度AI业务的增长将出现剖判放缓：由于下季度公司企业蚁集及基建业务将赓续回暖复苏，因而数据中心业务提供的增量将更少。海豚君臆想公司下季度AI业务收入仅为8亿好意思元驾御，其中ASIC收入概况在4亿好意思元驾御，环比增长将平直下滑至20%以下。由于云就业大厂在2025年的老本开支呈现“前低后高”的趋势，市集也将公司大客户亚马逊的关爱度从Trainium 2转向Trainium 3。在本次财报前，市集一经有公司CoWoS订单削减和Trainium 3产物濒临Alchip的厉害竞争的音书。可是，公司的下季度拓荒，无疑将进一步加重市集对公司AI成长性的挂牵。海豚投研暗意，诚然公司也重申了2026财年的AI收入将逾越此前25亿好意思元的拓荒预期，但买方大齐一经将公司AI收入的预期提升到了35亿好意思元驾御。但公司给出下季度AI业务这么的预期清楚，将在一定流程上动摇市集对公司AI及ASIC业务的信心。在迈威尔发布财报后，另一家与AI芯片热点公司博通的股价也在盘后往复中下落了2.4%。博通将于周四发布我方的季度说明。
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